外汇

什么是外汇

外汇是允许参与者购买,出售,交换和推测货币的市场。市场由银行,商业公司,中央银行,投资管理公司,对冲基金和投资者所组成。目前,外汇市场被视为世界上最大的金融市场,相当于每日营业额超过3.2万亿美元;是美国净值与国库市场总量的三倍。特别是于1971年汇率被允许自由浮动之后,交易量更是迅速增长

此外,外汇被认为是最有效率的金融市场,因为货币市场规模庞大,流动性强,而且是由连接世界各地参与者的全球电脑网络系统所构成。

外汇历史

很久以前,世界经济是基于实货交易制度,其中特定物件的价值是以其价值来衡量的,以换取其他物件。但是,这个系统有明显的限制。如果没有什么有价值的物件交换,就没有办法获得需要的物品。这就形成了在历史早期建立更实际的买卖方式。在各种文化和经济中,只要有需要,任何东西都可以被认为是有价值的。最终,贵金属如金、银已成为货币体系。目前的在线外汇历史始于1973年,即使货币交易自古埃及时代以来一直存在,当时的这个市场是非常史前的,也没有先进的交易工具。第一个货币硬币使用于Pharos时代,随后由巴比伦人介绍第一代的纸币。不久之后,罗马硬币亦被称为罗马帝国金,其次是罗马帝国银。这两个硬币都于全球使用,成为全球首个外币硬币。在第一次世界大战开始之前,“金本位制”被应用于以国家货币与黄金做交换,以防止政府的任意交换加速通货膨胀,但这一制度一直无法解决所有问题。很少有人利用这种做法,因为许多人经常觉得政府没有必要在中央银行存储一笔完整的黄金储备。一个国家经济的增长导致进口率增加至黄金资源枯竭的程度。因此,流动金额下降导致利率上升,经济活动放缓至衰退阶段。第二次世界大战后,出现更大的不稳定。英国与其他欧洲国家在战争结束后被遗弃,而美国经济仍相对的稳定且强劲。美元也因此成为新的全球储备货币,在外汇历史的其余部分依旧保持着。当这个国家的货币汇率固定在美元上,美元本身与黄金挂钩,每盎司的价格相等于35美元,布列敦森林协定因而存在。参与的国家同意维持其货币的价值与美元的差距和相应的黄金需求。为了国家贸易优势而贬值货币行为是被禁止的,而且只允许贬值不到10%。形成了一个新的国际金融网络。然而,全球经济的战后重建与国家之间的贸易成长要求重新考虑固定的利率,于在1971年,协议暂时停止。美元不再可兑换为黄金。 至1973年,主要工业化国家的货币浮动更广泛。货币主要是由于供求与需求。价格每天都在浮动,其数量,速度与价格波动率整个七十年代都在增加,引发了新的金融工具,市场放松管制以及自由化贸易。在1994年,外汇历史上正式引入第一个在线货币交易。简而言之,外汇的进化过程可以于以上流程图所见

外汇市场

它拥有最大的流动性,最广泛的可及性和低起点费用的金融市场。外汇市场是分散全球的金融市场。因此,外汇是24小时运作,在所有主要的金融中心从一个区域到另一个区域。如果欧洲会期结束,亚洲会期或美国会期即将开始,除周末外,全世界货币交易都能持续进行。主要交易中心是伦敦,但纽约,东京,香港和新加坡也都是重要的中心。全球银行都会参与。与其等待市场开放,交易商随时采取行动。公开发布重大消息,所以世界各地的每一位都会收到同样的消息。实际货币流动以及对全球宏观经济状况的预览通常是外汇汇率波动的根源。

货币对

在外汇市场,货币相互交易。每个货币对组成一个各别的交易产品,以XXX / YYY标记,XXX和YYY是所涉货币的ISO国际三字母代码。第一种货币(XXX),亦被称为基准货币是相对于第二种货币(YYY)的标价,通常称为报价货币。例如,1.5710-英镑兑美元的汇率是以美元计算的英镑价格,意思是1英镑= 1.5710美元。最常用的交易货币以及其ISO代码标列于下表:

货币 美元 欧元 英镑 日圆 澳元 新西兰元 瑞士法郎 加拿大元
ISO代码(符号) USD ($) EUR (€) GBP (£) JPY (¥) AUD ($) NZD ($) CHF (Fr) CAD ($)

据国际清算银行(BIS)的研究显示,交易量最大的产品有:

  1. 欧元兑美元:27%
  2. 美元兑日圆:13%
  3. 英镑兑美元:12%

美元涉及84.39%的交易,其次是欧元(39.1%),日圆(19.0%)及英镑(12.9%)。所有货币的数量百分比应总计为200%,因为每笔交易涉及两种货币。